潮起潮落：从601669看电建行业的机会与陷阱
一句统计先抛给你：基建龙头的订单缓冲期，往往比股价反应慢两季。这不是教科书开头，而是把中国电建（股票代码：601669）放进真实投资流程里的第一课。别怕术语多，我说得直白点。
先说看点与判断（预测并非绝对）。公司在国内外承包、电网与新能源建设布局广，2023年年报显示海外项目占比上升（来源：中国电建2023年报；Wind资讯）。短中期看，若全球基建需求恢复和中国海外工程回暖，收入确认与回款将改善，股价有弹性；但若材料价格与利率上行，利润率会被压缩。
组合规划：把601669当作“稳定成长+周期敏感”类资产。建议权重控制在总仓位的5%–15%，并与金融、消费类防御股搭配，降低行业集中风险。客户稳定性方面，关注应收账款与合同履约期，建立“客户质量清单”，把国企与长期合作方放前列（数据依据：上交所披露与公司年报）。
交易方法与观察：用双轨法——波段仓与备用仓。波段仓按技术位分批进出，备用仓用于逢回调加仓。每天盯三条线：新签合同金额、海外在建比例、应收账款变动（可通过季度报表与Wind数据监控）。
投资安全与流程（详细）：1）研究年报与招标公告；2）设定最大回撤阈值（如15%）；3）分步建仓：初始3%、回撤触发再投3%、目标到位止盈；4）定期复核客户集中度与保证金状况。
行业风险评估与应对（重点）：主要风险有海外政治/合规风险、原材料/钢价波动、资金成本上升与碳减排政策影响。应对策略包括：加大在国内新能源与运维业务比重以平衡周期；通过金融工具对冲利率与大宗商品风险；强化合规与本地合作以降低境外政治风险（参考：IEA与行业研究报告建议）。历史案例显示，境外大项目延期会拉长回款周期（行业研究，Wind），因此现金流管理和合同条款审查至关重要。
结尾不落俗套：你愿意把中国电建放进你的“稳定成长”篮子里，还是把它当成周期投机对象？为什么？（留言说说你的看法）